Cash flow

Cash flow (výkaz o peněžních tocích) udává, kolik má firma k dispozici peněz za dané období. Tento ukazatel je důležitý z toho důvodu, že se na rozdíl od výsledovky zabývá příjmy a výdaji, nikoliv výnosy a náklady.

$CF = čistý\\;zisk + odpisy \\pm změny\\;pohledávek\\;a\\;závazků$

Příklad

Firma za účetní období měla tržby 1000Kč, nakoupila materiál za 500Kč, daň zaplatí v příštím účetním období (daň je 21%), odpisy byly 100Kč.

Alternativně:

$Čistý\\;zisk = (1000 - 500) \\cdot (1 - 0.21) - 100 = 295$
Daň = 105

Cash flow je 500Kč.

Odpisy přičítáme, protože to je částka, kterou jsme již historicky investovali, nyní ji pouze odepisujeme (v daném období není vynaložena). Daň přičítáme, protože jsme ji státu ještě nezaplatili a tím pádem máme tyto finance také k dispozici.

Diskontovaný cash flow

Pokud chceme zohlednit budoucí cenu peněz, tak použijeme tzv. diskontovany cash flow, který spočítáme jako

$CF_{t} = {CF} \\over {(1 + d)^{t}}$

t - čas
d - diskont (úrok, kterým bychom byli schopni hodnotit částku (cena příležitosti))

Příklad:

Jaký bude diskontovaný cash flow firmy z předchozího příkladu (2. období podnikání) za předpokladu, že máme jinou možnost zhodnotit peníze o 10%?

$CF_{2} = {{500} \\over {(1 + 0.1)^{2}}} = 413.22$

Diskontovaný cash flow bude 413,22Kč.

Příklad

Diskontovaný cash flow

Příklad:

Doporučujeme