Weighted average cost of capital

Weighted average cost of capital (WACC) vyjadřuje průměrnou cenu, kterou musí firma zaplatit za využívání svého kapitálu. Tyto náklady jsou vyjádřeny jako úroková míra.

$WACC = {D \over {D + E}} \cdot r_{d} \cdot (1 - t) + {E \over {D + E}} \cdot r_{e}$

D – cizí kapitál
E – vlastní kapitál
t – daňová sazba (úroky se započítávají do nákladů)
r_d – požadovaná výnosnost cizího kapitálu
r_e – požadovaná výnosnost vlastního kapitálu

Příklad

Mějme firmu, která chce investovat do projektu 500 000Kč, dalších 400 000Kč by si půjčila od banky s úrokem 15%. Firma požaduje výnosnost vlastního kapitálu 8%, daňová sazba je 21%.

${{400000} \over {400000 + 500000}} \cdot 0.15 \cdot (1 - 0.21) + {{500000} \over {400000+500000}} \cdot 0.08 = 0.0971 = 9.71\%$

Do projektu se firmě vyplatí investovat, pokud bude mít výnosnost alespoň 9,71%. To znamená, že pokud bude výnosnost nižší než 9.71%, tak projekt neuspokojí buď nároky na vlastní kapitál (cena příležitosti), nebo nároky na cizí kapitál (např. úroky).

Kalkulačka

{ zpětná vazba }

Tweet	Delicious
Sdílet

Hodnocení (2): 5

Přečtěte si také

Diskuse

Pavel Mička21.8.2010

Takto: pokud projekt nevydělá alespoň 9.7 procenta (vyjádřeno jakožto úroková míra), pak nezaplatí buď cenu vlastního kapitálu (cena příležitosti) nebo cenu cizího kapitálu (úrok z půjčky)

Pavel18.8.2010

píšete: Do projektu se firmě vyplatí investovat, pokud vynese alespoň 9,7%.
jaká je interpretace: 9,7% p.a. při oprotunitní příležitosti, nebo na IRRequity 9,7% nebo co ?

Cizí kapitál:
Vlastní kapitál:
Daňová sazba (0.1 = 10%):
Požadovaná výnosnost cizího kapitálu (0.1 = 10%):
Požadovaná výnosnost vlastního kapitálu (0.1 = 10%):